Überzeichnung
Eine Überzeichnung (englisch over-subscription) liegt im Börsenhandel im Rahmen eines Börsenganges, einer Umplatzierung, der Emission von jungen Aktien nach einer Kapitalerhöhung oder von Anleihen auf dem Primärmarkt vor, wenn die Nachfrage nach den emittierten Effekten größer als das Angebot ist. Kann dagegen nur ein Teil der angebotenen Papiere platziert werden, so spricht man von einer Unterzeichnung.
Überzeichnung ist auf eine Angebotslücke oder ein Nachfrageüberhang zurückzuführen, die auch durch eine Unterbewertung des Emissionskurses vom Emittenten ausgelöst werden können. Attraktive Effekten, deren Börsengang zuvor beworben wurde, wecken bei Anlegern häufig großes Interesse, so dass es in der Vergangenheit häufig zu einem Nachfrageüberhang gekommen ist. Dieser wird noch dadurch verstärkt, dass Konzertzeichner ein über ihren eigentlichen Bedarf hinausgehendes Volumen ordern.